Garantiformuen fik i 1. halvår 2023 et overskud på 78 mio. kr. mod et underskud på 374 mio. kr. i samme periode 2022. Afkastet fra de forvaltede midler i Garantiformuen viste i første halvår 2023 et overskud på 68 mio. kr. sammenlignet med et tab på 353 mio. kr. i den samme periode sidste år.

Der har ikke i 2023 været behov for at opkræve bidrag til Pengeinstitut­afdelingen, da formuens midler overstiger dens målniveau. Målniveauet for Garantiformuens pengeinstitutafdeling er 0,8 pct. af de gennemsnit­lige dækkede indskud, hvilket ultimo 2022 svarer til et målniveau på 6,6 mia. kr. Formuen udgør 8,4 mia. kr., og overstiger dermed målniveauet. Hvis særligt dækkede indskud inkluderes i opgørelsen af Pengeinstitutafdelingens målniveau, vil overdækningen blive mindsket betydeligt.

For de øvrige tre afdelinger under Garantiformuen gør det sig ligeledes gældende, at der i 2023 ikke har været behov for at opkræve yderligere bidrag. I 2023 er der således alene foretaget en omfordeling af indeståelser i Realkreditafdelingen, Investerings- og forvaltningsafdelingen og Restrukturerings­afdelingen.

Afviklingsformuen fik i 1. halvår 2023 et resultat på 666 mio. kr. mod 409 mio. kr. i samme periode 2022. Resultatet hidrører primært fra indbetaling af bidrag til Afviklingsformuen og i resultatet for 1. halvår 2023 indgår 603 mio. kr. Herudover har det stigende renteniveau betydet renteindtægter fra inde­stående i Nationalbanken på 45 mio. kr.  medens investerings­aktiviteten i 1. halvår 2023 har givet et afkast på 26 mio. kr. Investeringsafkastet udgjorde i første halvår 2022 et tab på 138 mio. kr.

Af dette års opkrævning på 1.206 mio. kr. blev de 1.204,3 mio. kr. indbetalt af de 32 største institutter, som betaler nøgletalsjusterede bidrag. Den resterende del på 1,6 mio. kr. blev indbetalt af de 41 øvrige institutter, som betaler administrativt fastsatte bidrag. Pengeinstitutterne bidrog med 731 mio. kr., realkreditinstitutterne med 474 mio. kr. og fondsmæglerselskaberne med 95 tkr.

Med bidragsbetalingen til Afviklingsformuen for perioden 2023 er der samlet opkrævet 7,4 mia. kr. Dermed nærmer Afviklingsformuen sig målniveauet på ca. 8,5 mia. kr. Målniveauet, som er på 1 pct. af de dækkede indskud, skal være nået i 2024.

Finansiel Stabilitet iværksatte i 2015 afviklingsforanstaltninger i relation til Andelskassen J.A.K. Slagelse.

Andelskassen J.A.K. Slagelse under kontrol indleverede den 31. maj 2017 sin tilladelse til at drive virksomhed som pengeinstitut og værdipapirhandler. Andelskassen blev samtidig omdannet til et finansselskab med navnet FS Finans V A/S, hvorfra afvikling af de tilbageværende udlån er blevet gennemført.

FS Finans V A/S havde pr. 30. juni 2023 bogført udlån og garantier for i alt 9 mio. kr. og en samlet balance på 29 mio. kr.

FS Finans V A/S fik i 1. halvår 2023 et 0-resultat.

Finansiel Stabilitet iværksatte i 2018 afviklingsforanstaltninger i relation til Københavns Andelskasse.

Københavns Andelskasse under kontrol indleverede den 28. juni 2019 sin tilladelse til at drive virksomhed som pengeinstitut og værdipapirhandler. Københavns Andelskasse blev samtidig omdannet til et finansselskab med navnet FS Finans VI A/S, hvorfra afvikling af de tilbageværende aktiviteter er blevet gennemført.

FS Finans VI A/S havde pr. 30. juni 2023 bogført udlån og garantier for i alt 8 mio. kr. og en samlet balance på 48 mio. kr.

FS Finans VI A/S fik i 1. halvår 2023 et underskud på 3 mio. kr.

Finansiel Stabilitet har placeret formuerne for Afviklingsformuen og Garantiformuen i henholdsvis kontanter og eksternt forvaltede porteføljer, som udelukkende omfatter realkreditobligationer med en kreditvurdering på AAA og løbetid op til 5 år.

Samlet har Finansiel Stabilitet pr. 30 juni 2023 10,3 mia. kr. forvaltet under realkreditmandaterne. Det samlede afkast på den samlede forvaltede portefølje udgjorde i 1. halvår 2023 94 mio. kr. (0,91%), fordelt med 59 mio. kr. i renter og 35 mio. kr. i kursgevinst.

Det samlede afkast i Afviklingsformuen og Garantiformuen var i 1. halvår 2023 på henholdsvis 1,10 % og 0,95%. I denne opgørelse tages højde for kontantplaceringer i hhv. Afviklings- og Garantiformuen på 4,4 mia. kr. og 0,5 mia. kr.

Den 1. maj modtog Afviklingsformuen et bidrag på 1,2 mia. kr. i den årlige opkrævning fra de bidragspligtige institutter. Denne opkrævning er blevet placeret kontant.

Garantiformuen og Afviklingsformuen har pr. 30. juni 2023 en fordeling på ca. 60 pct. i realkreditmandater og ca. 40 pct. i kontantplacering.

De forvaltede midler i realkreditporteføljerne har som følge af rentefald leveret et positivt resultat i både 1. kvartal og 2. kvartal 2023. I juni måned vendte udviklingen på obligationsmarkederne bl.a. som følge af offentliggjorte økonomiske nøgletal. Ændringen har medført, at realkreditporteføljerne i juni måned har givet et negativt afkast på ca. -0,5%. De eksternt forvaltede midler har derfor i 2. kvartal leveret et næsten fladt resultat sammenlignet med 1. kvartal, hvor hovedparten af afkastet blev opnået.

Realkreditporteføljerne i Finansiel Stabilitet har en renterisiko målt ved varighed på ca. 2,5 år. Strategien er fastlagt ud fra et hensyn om at opnå et forsvarligt markedsafkast under hensyntagen til risikoen.

De væsentligste risici i Finansiel Stabilitet vedrører usikkerheden på afviklingen af aktiviteter, som Finansiel Stabilitet har overtaget under Bankpakke-aktiviteterne samt risikoen for tab fremadrettet som følge af restrukturering og afvikling af nødlidende pengeinstitutter m.v., hvor der efterfølgende opstår tab på den indskudte kapital i forbindelse med afvikling af aktiviteterne. Derudover indebærer den aktive investeringsforvaltning, at der påtages renterisiko.

I lighed med den økonomiske opdeling mellem Bankpakke-aktiviteter, Garantiformuen samt Afviklingsformuen er Finansiel Stabilitets risici tilsvarende opdelt.

De væsentligste risici under de forskellige segmenter er nærmere beskrevet i Finansiel Stabilitets årsrapport for 2022, hvortil henvises for yderligere omtale af risici og risikostyring.

Der er ingen væsentlige begivenheder efter balancedagen.

Forventningen til resultatet for 2023 fastlægges ud fra de tre segmenter i Finansiel Stabilitet koncernen. På grundlag af det aktuelle renteniveau primo august 2023 forventes der for Afviklingsformuen et overskud på omkring 1,3 mia. og for Garantiformuen et overskud på ca. 100 mio. kr. For Bankpakke-aktiviteterne forventes tilsvarende et overskud på ca. 100 mio. kr.

Resultatforventningerne er behæftet med nogen usikkerhed, idet der særligt er en betydelig usikkerhed om de aktiviteter, som knytter sig til Bankpakke-aktiviteter og for aktiviteter vedrørende værdipapirforvaltning. I den anførte forventning til koncernresultatet indgår således ikke en mulig driftseffekt af værdireguleringer af aktiver, hvor afviklingen måtte vise sig at være enten bedre eller dårligere end de bogførte værdier. Derudover knytter der sig usikkerhed til udfaldet af eventualforpligtelser herunder retssager og tvister. Endeligt vil renteændringer kunne påvirke resultatet væsentligt i Garantiformuen og Afviklingsformuen.